Borsa İstanbul, küresel endeks sağlayıcısı MSCI'nın Türkiye piyasalarına yönelik aldığı kararın ardından Cuma günü sert satışlarla karşılaştı. MSCI, Türkiye hisse senedi endekslerinde piyasa şeffaflığı ve yatırımcı güvenine ilişkin endişeleri gerekçe göstererek belirli değişiklikleri dondurduğunu açıkladı. Bu durum, BIST 100 endeksinin gün içinde yüzde 3'ün üzerinde gerilemesine yol açtı.
MSCI'nın Uyarısı
MSCI, Türkiye'nin piyasa reformlarında Haziran 2027'ye kadar yeterli ilerleme kaydedememesi durumunda ülkenin endeks sınıflandırmasının düşürülmesini değerlendirebileceğini belirtti. Bu durum, Türkiye'nin uluslararası yatırım fonları açısından konumunu ve yabancı sermaye girişlerini doğrudan etkileyebilecek bir risk olarak değerlendiriliyor. Şu an için Türkiye'nin gelişmekte olan piyasalar statüsü korunuyor, ancak gerekli düzenlemelerin yapılmaması halinde daha alt bir kategori olan sınır piyasalar veya bağımsız piyasalar sınıfına düşme ihtimali bulunuyor.
Yatırımcıların Tepkisi
Gedik Yatırım Yatırım Danışmanı Onurcan Bal, MSCI'nın açıklamasının zayıf seyreden piyasada satış baskısını artırdığını ifade etti. Bal, Türkiye'nin MSCI gelişmekte olan piyasalar kategorisinden çıkarılması ihtimalinin, yabancı sermaye girişleri ve uluslararası yatırım fonlarının Türk hisselerindeki işlemleri açısından önemli bir risk oluşturduğunu vurguladı. Cuma günü BIST 100 endeksi, sabah saatlerinde yüzde 1,4 gerilerken, günün ilerleyen saatlerinde kayıplarını yüzde 3,11'e taşıdı.
Krizin Derinleşmesi
Türkiye piyasaları, eylül ayında 2008 küresel finans krizinden bu yana en kötü aylık performansını kaydetmişti. MSCI'nın kararı, Türkiye yatırım fonu sektöründe yaşanan ciddi sorunların ardından geldi. Geçen ay düzenleyici kurumlar, toplam varlıkları 20 milyar doları aşan 131 yatırım fonunun tasfiye edilmesine karar vermişti. Bu durum, Borsa İstanbul'daki satış baskısını artırarak piyasayı olumsuz etkileyen gelişmeler arasında yer aldı.
MSCI'nın kararının gerekçeleri arasında, bazı küçük ölçekli halka açık şirketlerle yakın bağlantılı yatırım fonları üzerinden koordineli alım satım işlemleri yapılmış olabileceğine yönelik endişeler yer aldı. Bu tür işlemler, şirketlerin halka açıklık oranlarının güvenilir biçimde hesaplanmasını zorlaştırırken, piyasanın genel işleyişine duyulan güveni de zedeleyebilir.
MSCI, Türkiye'nin piyasa yapısına ilişkin endişelerin ilk kez 2026 Piyasa Sınıflandırma İncelemesi sırasında gündeme geldiğini bildirdi. Kuruluş, Haziran 2027'ye kadar yeterli ve somut ilerleme sağlanmaması durumunda Türkiye'nin gelişmekte olan piyasalar kategorisinden çıkarılarak daha alt bir kategoriye düşürülmesine yönelik bir istişare süreci başlatabileceğini açıkladı.
